南美航线运价为何暴涨？

8月30日宁波航运交易所发布的海上丝绸之路指数之宁波出口集装箱运价指数（NCFI）显示，南美西航线运价指数为2014.3点，较前一周上涨15.6%。宁波航运交易所分析表示，主要是因为航线运力不足，加之班轮公司推涨9月运费，集中出货导致运价涨幅较大。  

今年上半年南美航线表现抢眼，6月，南美航线运价已接近疫情时运价水平（2022年，南美东和南美西航线均价分别为7580、7160美元/FEU），市场火爆程度可见一斑。  

从多航线增长趋势对比来看，南美航线拐点出现于3月中旬，明显早于欧地航线、北美航线4月中旬的拐点时间，且其增长速率高于其他航线，6月7日的南美东航线指数较2024年最低值涨幅达到218%，南美西航线指数涨幅达到285%，对综合指数增长驱动效应明显。这一变化充分展示了南美航线在全球航运市场中的活跃度和灵敏度，也体现出南美市场日益增强的经济竞争力和国际地位。  

运输需求持续旺盛  

中国、美国与巴西是南美洲重要的贸易伙伴。其中，中国是南美洲第一大贸易伙伴国，贸易规模总体呈现出波动增长趋势。2024年前4个月，中国与南美洲国家进出口总额达到1147亿美元，较2020年同期增长71%，其中出口总额增长93%，进口总额增长60%。特别是中国对巴西的出口总额为216亿美元，占中国对南美洲出口总额的50%。  

中国对南美洲出口的主要是机械电子产品和化工产品等制成品。值得注意的是，车辆、航空器、船舶及运输设备类别商品在2023—2024年出口中增长迅猛，环比增长218%，机电、音像设备及其零件、附件类别出口也在逐年攀升，体现出南美洲对中国“新三样”产品需求旺盛。  

巴西电动汽车协会数据显示，2023年巴西电动汽车的销量比2022年猛增91%，2024年前4个月中国电动汽车在巴西的销量达到4.8万辆，增至去年同期的8倍，中国的比亚迪、奇瑞和长城汽车位列电动汽车销量排行榜前五；巴西太阳能装机容量为10.3吉瓦，99%的太阳能电池板进口自中国。  

与此同时，为扶持本国可再生能源产业发展，巴西对新能源汽车和光伏产品进口实行关税限制。巴西政府从2024年1月起恢复对新能源汽车征收进口关税，并在2024年7月、2025年7月逐步提升税率，2024年7月混合电动车税率达到25%，插电式混合电动车为20%，纯电动车为18%，电动货车为35%；巴西外贸委员会管理执行委员会决定对太阳能电池板征收进口税，并对324类有关产品恢复征收进口税，并设立了至2027年逐年递减的免税配额。  

同时，美国5月14日也宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自中国进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。  

为规避政策带来的运营成本增加，相关货主企业开始紧急协调供应链提前备货，部分大型生产企业也加大对南美投资力度，用于后续对美出口的中转，加快产品向南美地区的出口速度，市场出运需求旺盛。  

船舶运力供小于求  

Alphaliner数据显示，截至2024年5月，集装箱航运市场运力规模已达2918.9万TEU，同比增长10.3%，预计2024年底全球新增运力将达到3085.9万TEU，同比增长9.8%，均高于近三年来的平均水平；全球拉丁美洲运力分配约为388.3万TEU，约占全球运力13.2%，同比增长14.8%。  

从宁波航运交易所整理的中国集装箱航线运力部署来看，南美航线运力在2024年5月有明显增长，较2023年平均水平增长15.1%，目前约占中国整体运力市场的7.4%。  

综合来看，上半年全球集装箱船队运力同比增长，但闲置运力处于较低水平，运力供应与需求保持相对平衡，这进一步支持了运价上涨的趋势。  

由于红海危机导致大量船舶绕行，班轮公司需要投入更多运力维持供应链平衡，马士基估计今年二季度远东与欧洲间的运力将下降15%至20%；同时红海绕行持续使得欧洲/地中海/南美/西非地区转运航线增加，原有航线运力平衡被打破，连锁反应包括船舶聚集拥挤，延误及设备和运力短缺，致使港口拥堵现象频发，集装箱流转时间增加，空箱回流速度变慢，南美航线普遍存在缺箱缺舱状况，市场供应链持续紊乱。  

南美航线新能源汽车出口需求量大，但汽车运输滚装船运力缺口大，以集装箱运输为主。在集装箱运输过程中，为充分利用箱内空间，需要内置运输支架，在支架上下分别固定车辆，达到一箱三车或一箱四车装载率，该运输方案运输车辆需要配备不同的固定支架，加大了目的港拆箱作业难度，易使负责处理汽车进口的港口出现拥堵问题。  

未来走势由多因素综合作用  

总的来说，造成南美运价大涨的原因错综复杂。一方面地缘政治因素影响市场需求，巴西对中国新能源车、光伏产品加征关税的决定，使得货主出货紧张，大量舱位被占据；同时美国对华关税预期的调高，促使进口商提前行动，大量备货导致旺季提前来临，叠加华东华北地区的太阳能、纺织品、白电货等长协客户产品出口，总体航线需求锐增。另一方面，船舶运力供给紧张，红海危机常态化绕行使得原有运力平衡被打破，大量转运港口出现拥堵现象，市场面临缺箱缺舱的困境；班轮公司抓住此番机遇，集体抱团宣布涨价计划，并通过停航、减少运力等策略推动运价上涨。  

综合考虑当前的市场需求、供应情况以及外部因素的影响，南美航线运价在未来一段时间内将继续保持上涨趋势。然而由于市场变化的不确定性，运价持续上涨可能会吸引班轮公司将更多运力投入南美航线，对运价产生一定抑制作用。同时，红海危机和巴拿马运河限制通过等事件对过剩运力的吸收弹性也将对运力产生较大压力。未来南美航线运价的走势将是多方面因素综合作用的结果。

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